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国际金融市场风云变幻,2008年的金融危机再一次激起了人们对现代金融技术褒贬不一的争论。诚然美国房地产泡沫的破裂是此次金融海啸的根源所在,但不容忽视的是,对金融衍生品的不当使用和对金融创新的监管缺失也是导致危机扩散的重要原因。中国作为一个新兴市场国家,金融危机的发生给处于起步阶段的金融衍生品市场带来了宝贵的经验教训,值得认真分析和反思。 一、现代金融技术在美国金融危机中的作用 (一)现代金融技术使次贷危机中的金融风险相互捆绑,加大了系统性风险 在次级债危机中充斥着数不胜数的金融产品和相关衍生品的名称,但我们可以一般性地概括为以下几个基本概念,即次级贷款、资产证券化(MBS)、可抵押债券(CDO)与掉期违约担保证券(CDS)。而这些均为现代金融技术的产物。 次贷危机源于次级按揭贷款。过去十余年间,美国三四百万个低收入家庭拥有了住宅,总计贷款数量约为1.5万亿美元。这是一个庞大的数额,但只是美国目前金融资产坏账的一小部分,不断派生的金融衍生品将高风险的次级贷款放大为数十倍高风险金融资产。派生的第一步是资产证券化(MBS),通过售出MBS,商业银行……
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因经常从事文秘工作,几位同道好友常在一起碰头聚会,谈起工作之苦状:有的通霄达旦,伏案疾书;有的早生华发,“为伊消得人憔悴”;有的坐出这病那病,药罐子不离身……忽有一人语出惊人,“前世作多了恶,今世搞写作!”众人听罢,皆唏嘘不已。
感慨之余,大家交流写作经验,有人提出,“不如把大家近年写的材料都放在网上,以相互取长补短。”一丝念头如音乐休止符轻轻划过心琴,灵光闪念间,文渊阁雏形就在脑海中萌芽孕育,迄今为止已有二三年之久。经过工作上一番折腾与奔波后,利用难得闲余空隙,与年轻而又技术娴熟的朋友一道就开始构建了,不分白天黑夜,倾注心血无数——文渊阁在此与大家见面了!
文渊阁一如她最初的出发点:方便于我和我们大家。
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